539 - On the asymptotic distribution of impulse response functions with long run restrictions

Wetenschappelijke publicatie
Publicatiedatum 26 mei 1998

In dit artikel wordt de asymptotische verdeling afgeleid van de coëfficiënten van de moving average representatie van structurele VAR modellen met lange termijn restricties. Bovendien wordt aangetoond dat het structurele model eenvoudig geschat kan worden in een twee-staps procedure, waarin de coëfficiënten van het gereduceerde vorm model dienen als input voor de structurele parameters. De voorgestelde modelstructuur is zeer algemeen en omvat onder andere het common trends model. De asymptotische verdeling kan onder andere gebruikt worden om de betrouwbaarheidsintervallen voor impulse response functies te bepalen. De relevantie van de aanpassing voor lange termijn restricties van de asymptotische verdeling wordt aangetoond in een voorbeeld met Duitse rente reeksen. Trefwoorden: cointegratie, structureel VECM, impulse response functies, asymptotische verdeling, lange termijn restricties, termijnstructuur modellen JEL code: C32, C51 (Verschenen als DNB-Staff Report nr 22)