Nederlandse beleggingsfondsen behaalden in het derde kwartaal van 2023 relatief goede rendementen, ondanks de wereldwijd gedaalde obligatie- en aandelenkoersen. Dat blijkt uit nieuwe cijfers van DNB. Koersverliezen op Amerikaanse beleggingen werden gecompenseerd door de gestegen dollar. Daarnaast boekten verschillende fondscategorieën (vooral hedgefunds en private equity) positieve rendementen ondanks de negatieve marktontwikkelingen.
© iStock
In het derde kwartaal van 2023 steeg de rente sterk en daalden beurskoersen wereldwijd, waardoor beleggingen in obligaties en aandelen in waarde daalden. Gemiddeld behaalden aandelen- en obligatiefondsen een rendement van -1,1%.
Hoewel het rendement op aandelenfondsen negatief was, was dit beter dan de ontwikkeling van toonaangevende beursindices. Zo daalde de MSCI World index, die de waardeontwikkeling weergeeft van een mandje van beursgenoteerde bedrijven wereldwijd, bijvoorbeeld met 3,8%.
Dit verschil in rendement komt doordat de koersdalingen van beleggingen in met name Amerikaanse aandelen voor een belangrijk deel werden gecompenseerd door de appreciatie van de Amerikaanse dollar: deze steeg met 3,0% ten opzichte van de euro.
Dit wisselkoerseffect speelde ook bij andere beleggingscategorieën, bijvoorbeeld bij obligatiefondsen. Omdat obligatiefondsen een relatief groter deel van hun beleggingen in eurolanden beleggen en minder in de VS, was deze compensatie bij deze fondsen echter minder groot.
Het rendement van beleggingsfondsen is hier gedefinieerd als de som van de waardestijging van de beleggingen uitgedrukt in euro en de op deze beleggingen ontvangen inkomens in de vorm van rente, dividend of huurinkomen (in geval van vastgoedfondsen), verminderd met de financiële en operationele kosten.
Hedgefunds boekten een rendement van 4,3%, het hoogst van de verschillende beleggingscategorieën. Dit past bij de aard van deze fondsen, die er met behulp van complexe beleggingsstrategieën naar streven winst te maken ongeacht of markten stijgen of dalen. Het belegd vermogen in hedgefunds is met € 8,7 miljard, ofwel 1,0% van het totaal belegd vermogen, relatief klein.
Private-equityfondsen behaalden een rendement van 2,1%, waarvan 1,4 procentpunt het gevolg was van de stijging van de Amerikaanse dollar. Deze fondsen participeren in bedrijven buiten aandelenbeurzen om. Private-equityfondsen beheren € 110,8 miljard en vormen daarmee 13,4% van de sector.
Over de laatste 10 jaar behaalden private-equityfondsen gemiddeld een hoger rendement (14,3% op jaarbasis) dan aandelenfondsen (10,3%) of hedgefondsen (6,6%). Het rendement van obligatiefondsen (2,1%) bleef achter bij dat van andere fondscategorieën als gevolg van de lage rente.
De Nederlandsche Bank heeft "Integriteitstoezicht in Beeld 2024-2025" (IIB) gepubliceerd. Met deze nieuwe, jaarlijkse publicatie delen wij onze bevindingen en inzichten uit het integriteitstoezicht.
Lees meer Nieuw rapport over het integriteitstoezicht: Integriteitstoezicht in Beeld
Nederlandse banken lopen via hun leningen aan bedrijven risico op verliezen door kust- en rivieroverstromingen. Overstromingsmaatregelen zoals dijken en stormvloedkeringen mitigeren echter het grootste gedeelte van het risico, ook wanneer door klimaatverandering de overstromingsrisico's toenemen.
Lees meer Blootstelling banken aan overstromingsrisico’s via bedrijfsleningen beperkt
Kan jij je de laatste keer nog herinneren dat je niet meer bij de supermarkt kon pinnen vanwege een cyberaanval? Of die keer dat de app om vanaf je telefoon te bankieren was gehackt? Waarschijnlijk niet en dat ligt niet aan jouw geheugen.
Lees meer Een ‘hack à la carte’: DNB breidt cyberbeveiligingsproject uit
DNB geeft een nadere toelichting over het ICARAP. Er wordt onder andere behandeld welke ondernemingen de verplichting hebben tot het uitvoeren van het ICARAP en de frequentie daarvan.
Lees meer ICARAP
