Moderne Monetaire Theorie biedt geen oplossing - Opiniebijdrage aan de ESB

De Moderne Monetaire Theorie (MMT) wint aan populariteit omdat ze oplossingen voorstelt voor zorgen over achterblijvende bestedingen en hoge publieke schuldniveaus. Maar houden de MMT-oplossingen wel voldoende rekening met de beperkingen van monetaire financiering? Volgens DNB-beleidsmedewerkers Nahom Ghebrihiwet, Fons van Overbeek en directeur Olaf Sleijpen biedt MMT geen oplossingen en zijn de risico’s omvangrijk. Als iets te mooi klinkt om waar te zijn, is dat vaak ook zo. Bij MMT is dat niet anders, schrijven de auteurs in een artikel in de ESB, het vakblad voor economen.

Speech Klaas Knot - “From intensive care to full recovery: finding the way out of the Covid crisis”

In his address today at the Eurofi High Level Seminar, governor Knot talked about the exit path from the Covid-related economic crisis. He emphasized the importance that governments do not withdraw their fiscal stimulus until we have made a good start with the recovery. “This may well take us to year-end at least.”, he said. Although corporate bankruptcies will inevitably rise, he argued that Covid-related legacy debt should not be a reason for firms that are intrinsically viable to go out of business. “So under the current circumstances, we should look for more targeted and less costly solutions where possible. That might involve corporate debt restructuring where banks and other private creditors, and also tax authorities agree to provide some relief.

Interview Klaas Knot with Reuters

Interview with Klaas Knot, President of De Nederlandsche Bank, conducted by Balazs Koranyi and Francesco Canepa of Reuters on April 6. A shortened version was published on April 7. 

International spillovers and the ECB’s monetary policy

Date: 27 March 2021
Speaker: Klaas Knot
Location: online

On Saturday, 27 March 2021, Klaas Knot joined a panel of the CF40, Euro50 Group and PIIE conference on “The Dollar, the Euro and the Renminbi in the new geopolitical environment”. 

Jaarverslag 2020

De Nederlandsche Bank (DNB) publiceert rond eind maart haar jaarverslag. De Engelstalige versie ervan verschijnt twee maanden later

Speech Olaf Sleijpen – Welcome remarks at the Conference ‘Making Sense of Finance’

In his welcome remarks at the conference ‘Making sense of finance’, Olaf Sleijpen emphasized the importance of basing central bank policies on solid scientific insights.

‘For us central bankers, as guardians of financial stability, it is very important to understand how society perceives the public value of the financial sector.’… ‘Important because the financial sector is one of the few sectors in the economy where public perception is critical to its functioning.’

Speech Olaf Sleijpen - “Duurzaamheid en diversiteit in de pensioensector: over pindakaas en chilipeper”

Olaf Sleijpen zei vandaag dat diversiteit in de financiële sector helpt om nieuwe ideeën en inzichten aan boord te brengen en group think te voorkomen. Dat is ook van belang in het kader van de energietransitie. ‘Want als er ooit een tijd was waarin we dat hard nodig hadden dan is het wel nu. In deze tijd, waarin onze kans om een duurzame samenleving tot stand te brengen afhangt van ons vermogen om drastisch te veranderen.’ Hij benadrukte verder dat het goed beheren van duurzaamheidsrisico’s en het luisteren naar de voorkeuren van de pensioendeelnemers een belangrijke bijdrage kan leveren aan het financieren van de energietransitie.

Monetary policy challenges in light of the Covid-19 shock

On 3 March 2021, Klaas Knot gave a keynote presentation at ASE Next!, a yearly event for students, alumni and staff of the Amsterdam School of Economics. In his presentation, Klaas Knot addressed the monetary policy challenges in light of the Covid-19 shock. After introducing the economic scenarios the ECB developed for the euro area, he discussed the main developments in the financial markets, and some key variables which inform the ECB about economic and financial changes following the Covid-19 shock. He then talked about the policy measures that were taken by the ECB since March 2020 and the monetary transmission channels, before closing with some reflections on the macroeconomic policy mix.

Speech Olaf Sleijpen - “Afscheid Piet Mallekoote | Betaalvereniging Nederland”

Ter ere van Piet Mallekoote, die afscheid neemt van de Betaalvereniging en Currence wegens het bereiken van de pensioengerechtigde leeftijd, werd op 11 februari 2021 een afscheidssymposium over betalingsverkeer georganiseerd. Op dit symposium, getiteld “Alledaags & Academisch”, gaven verschillende hoogleraren, waaronder Olaf Sleijpen, een beknopte samenvatting van hun bijdrage aan de afscheidsbundel ter ere van Piet Mallekoote. De titel van Olafs bijdrage, geschreven samen met Peter Wierts, is “Innovaties in Centralebankgeld: van Bankgulden naar Digitale Euro”. De auteurs duiken hierin de rijke Nederlandse monetaire geschiedenis in, meer bepaald naar de wieg van het centralebankgeld: de Amsterdamse Wisselbank, die zo’n 400 jaar geleden werd opgericht. Op het symposium besprak Olaf in vogelvlucht vier leerzame kenmerken van de Amsterdamse Wisselbank.

Speech Klaas Knot - “Getting the Green Deal done: how to mobilize sustainable finance”

In his keynote address at an open event organized by Bruegel, DNB governor Knot stressed the importance of effective pricing of greenhouse gas emissions, and the development of international sustainability reporting standards through the IFRS. ‘Europe, as a frontrunner, has a key role to play in making this global effort succeed.’, he said. He also said the European Central Bank should rethink its practice of buying corporate bonds based on a principle of market neutrality, as the price of polluting assets is distorted.