Factsheet Macroprudentiële Analyses in de ORSA (“Own Risk and Solvency Assessment”) en PPP (“Prudent Person Principle”) - (Herziening solvabiliteit II)

Achtergrond  

De 2020-Solvency II-herziening introduceert macroprudentiële overwegingen in het toezichtskader voor (her)verzekeraars en groepen. Specifiek bepalen de wijzigingen van de artikelen 45 en 132 dat (her)verzekeraars en groepen voortaan rekening moeten houden met macro-economische omstandigheden en ontwikkelingen op de financiële markten in zowel de ORSA als bij de toepassing van het prudent person-beginsel. Deze basisvereisten voor macroprudentiële analyses zijn bedoeld om macroprudentiële overwegingen te integreren in risicobeheerpraktijken van (her)verzekeraars.  

Daarnaast kan DNB bepaalde (her)verzekeraars en groepen, op basis van een met redenen omkleed verzoek, verzoeken aanvullende macroprudentiële analyses uit te voeren wanneer hun omvang of risicoprofiel hen potentieel relevant maakt voor de financiële stabiliteit. Deze aanvullende analyses zijn gericht op zowel de invloed van macroprudentiële ontwikkelingen op de (her)verzekeraar als de mogelijke invloed van de (her)verzekeraar op het financiële systeem. De uitkomsten bieden toezichthouders een beter inzicht in potentiële systeemrisico's en besmettingseffecten op sectorniveau. 

Scope standaard macroprudentiële analyses 

De standaard macroprudentiële analyses gelden voor alle (her)verzekeraars en groepen die moeten voldoen aan de ORSA-vereisten en het prudent person-beginsel. 

Vereisten standaard macroprudentiële analyses 

Voor zowel de ORSA als de toepassing van het prudent person-beginsel moeten (her)verzekeraars de macro-economische situatie en mogelijke macro-economische ontwikkelingen en ontwikkelingen op de financiële markten onderzoeken en analyseren. Deze ontwikkelingen omvatten ten minste: (a) het niveau van de rentevoeten en spreads; (b) het niveau van de financiëlemarktindexen; (c) de inflatie; (d) de verwevenheid met andere financiëlemarktdeelnemers; en (e) klimaatverandering, pandemieën, andere grootschalige gebeurtenissen en andere rampen die van invloed kunnen zijn op de (her)verzekeraar. 

De ORSA dient daarnaast een beoordeling te bevatten van het algehele vermogen van de (her)verzekeraar om haar financiële verplichtingen na te komen jegens verzekeringsnemers en andere tegenpartijen wanneer die verplichtingen opeisbaar worden, zelfs onder stressomstandigheden. 

Scope aanvullende macroprudentiële analyses 

Bepaalde (her)verzekeraars en groepen kunnen op grond van een met redenen omkleed verzoek van DNB worden verzocht aanvullende macroprudentiële analyses uit te voeren op basis van criteria die zijn vastgelegd in de RTS. DNB kan een dergelijk verzoek richten aan een (her)verzekeraar of groep die voldoet aan de volgende kenmerken: 

• Individuele (her)verzekeraars of groepen met minstens EUR 20 miljard aan totale activa op de Solvency-II balans; 

• Individuele (her)verzekeraars of groepen die voldoen aan één of meer kwalitatieve criteria die zien op verwevenheid met andere financiële instellingen, systeemrelevante activiteiten, substitueerbaarheid, liquiditeitsrisico of de mate waarin onderneming specifieke kenmerken op soloniveau voldoende worden meegenomen in groep brede beoordelingen. 

• Voor het prudent person-beginsel gelden daarnaast aanvullende criteria voor het bepalen of een (her)verzekeraar of groep in aanmerking komt voor een dergelijk verzoek van DNB. Deze criteria hebben betrekking op de blootstelling aan marktbewegingen, waaronder duration mismatches tussen activa en passiva, leverage gerelateerd aan derivaten, blootstellingen aan illiquide of complexe activa en verzekeraar-specifieke risico’s die onvoldoende tot uitdrukking komen in groepsanalyses. 

Vereisten aanvullende macroprudentiële analyses 

(Her)verzekeraars en groepen die door DNB zijn verzocht om aanvullende analyses uit te voeren, dienen rekening te houden met en analyses uit te voeren van: 

ORSA 

• “Outside-in” risico’s: macroprudentiële punten van zorg die van invloed kunnen zijn op het specifieke risicoprofiel, de goedgekeurde risicotolerantiegrenzen, de bedrijfsstrategie, de verzekeringsactiviteiten, de beleggingsbeslissingen en de algehele solvabiliteitsbehoefte van de (her)verzekeraar. 

• “Inside-out” risico’s: activiteiten van de (her)verzekeraar die van invloed kunnen zijn op de macro-economische ontwikkelingen en ontwikkelingen op financiële marktontwikkelingen, en die kunnen leiden tot systeemrisico’s. 

PPP 

• “Outside-in” risico’s: macroprudentiële punten van zorg die relevant zijn voor de beleggingsstrategie van de (her)verzekeraar. 

• “Inside-out” risico’s: de mate waarin de beleggingsstrategie van de (her)verzekeraar van invloed kan zijn op macro-economische ontwikkelingen en ontwikkelingen op financiële markten en het potentieel heeft om een bron van systeemrisico te worden. 

Aanlevering aan DNB 

De nieuwe macroprudentiële vereisten maken onderdeel uit van het bestaande ORSA-raamwerk en zijn daarom opgenomen in het huidige toezicht- en rapportageproces (zie factsheet ORSA). Verzekerings- en herverzekeringsondernemingen verrichten de ORSA in beginsel jaarlijks en verrichten die onverwijld na een significante wijziging in hun risicoprofiel. Voor (her)verzekeraars die als SNCU of (her)verzekeringscaptive kwalificeren is er onder voorwaarden de mogelijkheid om tweejaarlijks te rapporteren. Dit geldt ook voor niet-SNCU's die goedkeuring hebben gekregen voor deze proportionaliteitsmaatregel.  

(Her)verzekeraars dienen doorlopend te voldoen aan het prudent person-beginsel. DNB kan (her)verzekeraars verzoeken aan te tonen hoe zij hieraan voldoen. Met de invoering van de Solvency II-herziening dienen bij deze toetsing ook macroprudentiële overwegingen te worden meegewogen. 

DNB zal (her)verzekeraars en groepen informeren wanneer zij aanvullende macroprudentiële analyses dienen uit te voeren. Deze analyses dienen vervolgens opgenomen te worden in de daaropvolgende ORSA’s en/of in de toepassing van het prudent person-beginsel.