De samenstelling van de Nederlandse securitisatiemarkt is de afgelopen jaren stevig veranderd, blijkt uit nieuwe cijfers van DNB. Bestond deze voorheen vooral uit woninghypotheken, tegenwoordig is de mix van gesecuritiseerde leningen een stuk breder.
© Getty images
In totaal steeg het aandeel van andere leningen dan hypotheken in de periode 2020-2025 van 12% tot 29%, waarbij hun uitstaande bedrag bijna verdubbelde tot € 8,5 miljard. Het gaat dan bijvoorbeeld om autoleningen en consumentenkredieten.
Bij De Nederlandsche Bank stellen we onafhankelijk statistieken op over de Nederlandse financiële sector en economie. Dit artikel is gebaseerd op die cijfers. Meer informatie over onze statistieken en alle dashboards vind je op de Statistiek homepage.
Van oudsher bestaat de Nederlandse securitisatiemarkt grotendeels uit verpakte woninghypotheken die op financiële markten worden verhandeld. Sinds het hoogtepunt in 2007 is de omvang van deze securitisaties sterk afgenomen, onder meer door strengere regelgeving en gunstigere andere financieringsvormen. Daarbij spelen met name ook de gedekte obligaties (‘covered bonds’) met woninghypotheken als onderpand een rol, die Nederlandse banken sindsdien zijn gaan uitgegeven.
Om afgesloten leningen te (her)financieren of de risico's daarvan over te dragen, kunnen kredietverstrekkers geld ophalen door obligaties aan beleggers te verkopen. Dat kan bijvoorbeeld in de vorm van securitisaties. Daaronder wordt hier verstaan de bundeling van eerder verstrekte leningen en de herverpakking daarvan als obligaties via speciaal daarvoor opgerichte ondernemingen. In dit bericht wordt gekeken naar de uitstaande omvang daarvan. Dat is het verschil tussen ooit uitgegeven securitisaties (obligaties) en aflossingen daarop. Bovendien gaat het hierbij uitsluitend om securitisaties die aan beleggers zijn verkocht (en niet zelf zijn gehouden).
De securitisatiemarkt kan een rol spelen in een Europese kapitaalmarktunie ter stimulering van investeringen, zoals genoemd in het Draghi-rapport ‘The future of European competitiveness’. Met securitisaties kunnen namelijk risico's worden gespreid en kan geld worden vrijgemaakt voor nieuwe investeringen.
De daling van gesecuritiseerde woninghypotheken is nog sterker als uitsluitend wordt gekeken naar woninghypotheken voor eigen bewoning. De securitisatie van verhuurhypotheken (hypothecaire leningen voor woningen die niet door de eigenaar zelf worden bewoond, maar worden verhuurd, ook wel ‘buy to let’ genoemd) nam in de periode 2020-2025 namelijk toe. In de afgelopen twee jaar trad hierbij echter een daling op. Dit kan worden verklaard door onder meer de toegenomen huurregulering en hogere belastingen, waardoor verhuurhypotheken minder aantrekkelijk zijn geworden.
Tegelijkertijd nam de afgelopen jaren het gebruik van securitisaties toe voor andere typen leningen, zoals autoleningen, consumentenkredieten en bedrijfsgerelateerde vorderingen, waaronder leases van bedrijfsmaterieel door mkb‑bedrijven.
Deze groei komt vooral door niet‑bancaire partijen. Dit zijn ondernemingen die financiële diensten verlenen maar formeel geen bank zijn, zoals consumptiefkredietmaatschappijen en leasebedrijven. Door het gebundeld doorverkopen van de leningen die zij eerder hebben verstrekt, verbreden deze partijen hun financieringsbasis en krijgen zij toegang tot kapitaalmarktfinanciering. Daardoor kunnen ze ook weer nieuwe kredieten verlenen.
Ook in Europees perspectief is een vergelijkbare verschuiving naar meer en andere typen leningen zichtbaar, al is het daar minder uitgesproken. Dit hangt samen met het feit dat het aandeel woninghypotheken in Europese securitisaties al lager lag dan in Nederland. De Nederlandse markt is daarom met de daling van woninghypotheken naar 71% wat meer in de richting opgeschoven van de Europese securitisatiemarkt als geheel (circa 50%).
Overigens is de uitstaande omvang van Nederlandse securitisaties die aan beleggers zijn verkocht in de periode 2020–2025 wel gedaald, van € 38,0 miljard naar € 29,6 miljard.
Maar vanaf 2024 is er sprake van een omslag, die zich ook in 2025 in beperktere mate voortzette. Deze recente groei is dus vooral het gevolg van de toename van securitisaties van andere leningen dan woninghypotheken. Daardoor lag het totale uitstaande bedrag aan securitisaties eind 2025 € 3,5 miljard hoger (+14%) dan eind 2023.
26 maart 2026
Nieuwsbericht toezicht
DNB monitort de ontwikkelingen in cyclische risico’s die de Nederlandse financiële stabiliteit kunnen raken en besluit elk kwartaal over de hoogte van de contracyclische kapitaalbuffer (CCyB). DNB oordeelt dat de huidige hoogte van de CCyB (2%) passend blijft.
Lees meer DNB handhaaft de contracyclische kapitaalbuffer op 2%
17 maart 2026
Nieuwsbericht toezicht
AMLA heeft de definitieve versie van het rapportagepakket gepubliceerd: AMLA launches data collection exercise to test risk assessment models
Lees meer Definitieve versie van rapportagepakket AMLA bekend
10 maart 2026
Nieuwsbericht toezicht
De publicatie ondersteunt instellingen bij het ontwikkelen van een proportionele en risicogebaseerde toepassing van de Wet ter voorkoming van witwassen en financieren van terrorisme (Wwft), de Wet toezicht trustkantoren 2018 (Wtt) en de Sanctiewet (Sw).
Lees meer De Nederlandsche Bank publiceert Integriteitstoezicht in Beeld 2026
10 maart 2026
Nieuwsbericht toezicht
Sinds de inwerkingtreding van DORA moeten financiële instellingen een informatieregister bijhouden voor alle contractuele overeenkomsten over het gebruik van door derde aanbieders verleende ICT-diensten (DORA artikel 28, lid 3).
Lees meer DORA: additionele datakwaliteitscontroles informatieregister