Verzekeraars bleven ook in 2023 directe beleggingen in obligaties verkopen, blijkt uit nieuwe cijfers van DNB. Het was al het vierde jaar op rij waarin verzekeraars meer obligaties verkochten dan aankochten. Door koerswinsten op beleggingen en op derivaten namen de totale activa van verzekeraars in 2023 toe, na een forse afname in het jaar daarvoor.
© iStock
In totaal verkochten verzekeraars vorig jaar voor netto € 1,5 miljard aan obligaties. In de twee jaar daarvoor werd voor netto € 36 miljard aan obligaties van de hand gedaan. Een groot deel van de verkopen betrof ‘veilige’ staatsobligaties, zoals Duitsland (€ 12 miljard) en Nederland (€ 5 miljard).
Bij De Nederlandsche Bank stellen we onafhankelijk statistieken op over de Nederlandse financiële sector en economie. Dit artikel is gebaseerd op die cijfers. Meer informatie over onze statistieken en alle dashboards vind je op de Statistiek homepage.
De grote verkopen in 2021 en 2022 hadden deels als doel middelen vrij te maken om aan de destijds gestegen margeverplichtingen te voldoen. Maar ook werden met de opbrengst andere beleggingen aangekocht, zoals hypotheken en participaties in beleggingsfondsen.
Deze beleggingsfondsen beleggen op hun beurt weer in andere activa, zoals aandelen en deelnemingen (circa 40%), onroerend goed (20%) en ook obligaties (20%). Vaak betreft het dan obligaties die een hoger rendement bieden tegenover een groter risico. Dat kunnen zowel obligaties van bedrijven als overheden zijn.
Bovenop de verkopen nam de waarde van de obligaties in specifiek de beleggingsportefeuille van verzekeraars in 2023 minder sterk toe dan die van aandelen en participaties in beleggingsfondsen. Dit volgde op 2021 en 2022, toen de waarde van obligaties juist sterker afnam dan die van aandelen en participaties.
In combinatie met de verkopen daalde het aandeel van obligaties in de gezamenlijke beleggingsportefeuille van verzekeraars daardoor de laatste jaren flink. Bestond in 2019 nog 45% van het belegd vermogen uit obligaties, eind 2023 was dit gedaald naar 32%.
Over heel 2023 namen de activa van verzekeraars met € 25 miljard toe tot € 445 miljard. In 2022 was er nog sprake van een sterke afname met € 91 miljard. 2023 zorgde dus enigszins voor herstel. De activa van verzekeraars stegen met name door koerswinsten op aandelen en participaties in beleggingsfondsen (€ 10 miljard), op obligaties (€ 5 miljard) en op derivaten (€ 4 miljard euro).
Tegenover deze activa staan de verplichtingen van verzekeraars, voornamelijk bestaande uit toekomstige verplichtingen jegens hun polishouders. Deze namen in 2023 toe met € 18 miljard. Het eigen vermogen van verzekeraars, volgens macro-economische definities, steeg derhalve met € 7 miljard.
Tabel 7.1.1BC Verkorte balansen van verzekeringsinstellingen naar type (Kwartaal; breukvrij)
Tabel 7.1BC: Balans van verzekeringsinstellingen (Kwartaal; breukvrij)
Tabel 7.1.3: Kasstroomoverzicht van verzekeringsinstellingen (Kwartaal)
Dashboard: Verzekeraars (Nieuw, met toezichtcijfers en macro-economische statistieken over verzekeraars)
Het Verbond van Verzekeraars attendeerde ons op mogelijke verwarring over de inhoud van het hoofdstuk Sanctieregelgeving uit de leidraad Wwft enSw.
Lees meer Toelichting hoofdstuk Sanctieregelgeving uit de Leidraad Wwft en Sw
Op vrijdag 28 juni vond in het auditorium bij De Nederlandsche Bank (DNB) de informatiemiddag plaats voor Solvency II schadeverzekeraars van kleinere omvang. Onderwerpen die aan bod kwamen, waren de toezichtcyclus, de huidige Solvency II herziening en DORA.
Lees meer Terugblik: informatiemiddag voor schadeverzekeraars
17 januari 2025, de datum waarop de Digital Operational Resilience Act (DORA) van toepassing is, nadert snel. Instellingen hebben nog enkele maanden om DORA te implementeren. DNB heeft in haar jaarlijkse uitvraag gepolst hoe de implementatie van deze regelgeving vordert bij instellingen.
Lees meer DORA: 17 januari 2025 nadert sneller dan u denkt
Embedded finance biedt klanten het gemak van betalingsopties binnen apps en on-the-spot verzekeringen. Deze naadloze integratie van financiële diensten, beschikbaar precies wanneer en waar nodig, maakt het leven simpeler. Maar deze vooruitgang brengt ook nieuwe risico’s met zich mee.
Lees meer Embedded finance: de balans vinden tussen gemak en risico in de digitale economie
