Najaarsraming 2025

Economische groei 

De groei van de Nederlandse economie is opmerkelijk hoger in een onzekere wereld. Dit jaar is de economische groei 1,7%. Dat komt vooral door de overheidsbestedingen en de wereldhandel. De werkgelegenheid bij de overheid is sterker toegenomen dan verwacht. Daarmee dragen de overheidsbestedingen bij aan de hogere economische groei. De wereldhandelsgroei neemt toe, ondanks de hogere Amerikaanse handelstarieven. Daarvan heeft onze open economie geprofiteerd, zoals blijkt uit een toenemende uitvoer. De onzekerheid over het handelsbeleid blijft echter hoog. Ook geopolitieke spanningen brengen onzekerheid met zich mee. Na dit jaar valt de bbp-groei lager uit. De onzekerheid werkt mogelijk vertraagd door in de economie, waardoor we de impact nog niet helemaal hebben gezien. 

Bedrijfsinvesteringen 

De onzekere economische omgeving in buiten- en binnenland speelt bedrijven parten. Zij hebben te maken met hogere handelstarieven en veranderende concurrentieverhoudingen op de wereldmarkt. Al langer kampen Nederlandse bedrijven met relatief hoge energie- en loonkosten. En hebben ze te maken met beleidsonzekerheid en knelpunten in Nederland door bijvoorbeeld stikstof, netcongestie en arbeidsmarktkrapte. Dat remt de bedrijfsinvesteringen. De groei daarvan is, na de krimp in 2025, ook volgend jaar laag. In een alternatief scenario laten we zien dat afnemende onzekerheid, door de aanpak van knelpunten voor investeringen, tot een hogere groei leidt van investeringen en de economie. 

Inflatie 

De inflatie daalt, maar blijft relatief hoog door de economische krapte. De inflatie daalt van 3,0% dit jaar naar 2,4% in 2026 en 2,3% in 2027. Daarmee blijft de inflatie de komende jaren hoger dan het eurogebied-gemiddelde, al wordt het verschil wel kleiner. De inflatie in Nederland heeft vooral binnenlandse oorzaken. Zo zorgt het vraagoverschot in onze economie voor opwaartse druk op goederen- en dienstenprijzen. Daarbij blijft de arbeidsmarkt krap. Hierdoor stijgen ook de lonen meer dan in het eurogebied. De oplopende werkloosheid in de komende jaren illustreert wel dat aanbod en vraag naar werk meer in evenwicht komen. Daardoor neemt de loongroei geleidelijk af. De inflatie die wordt veroorzaakt door buitenlandse factoren is in 2025 en 2026 beperkt. Dat komt door lagere energieprijzen op de wereldmarkt, de sterkere euro en de - mede daardoor - gematigde prijsstijging van ingevoerde goederen. 

Lonen en sparen 

Huishoudens zien de loonstijging terug in de groei van hun reële inkomen. Dat neemt toe doordat de lonen gemiddeld genomen meer stijgen dan de inflatie. Die inkomensgroei ondersteunt de particuliere consumptiegroei. Tegelijkertijd blijven huishoudens de komende jaren flink sparen. Spaargeld wordt onder meer gebruikt om de hypotheek af te lossen of om een woning te kopen. De stijging van huizenprijzen neemt in 2026-2027 weliswaar af, maar is ook in de ramingsperiode sterker dan die van het huishoudinkomen. 

U kunt onze Najaarsraming 2025 hieronder downloaden.