Waardeverlies op schuldpapier
De netto aankopen van schuldpapier zijn echter relatief klein ten opzichte van de sterke waardedalingen als gevolg van de pandemie. De afname van de marktwaarde van de schuldpapierportefeuille betrof EUR 7,4 miljard in maart 2020 op Frankrijk, Italië en Spanje gezamenlijk; een negatief rendement van 4,1%.
Dat Nederlandse beleggers juist papier aankopen wanneer de koersen dalen is verklaarbaar. Met name institutionele beleggers kunnen anticyclisch reageren door langetermijnposities aan te houden. Ook trokken medio maart 2020 de markten weer aan mede in reactie op de vele beleidsmaatregelen wereldwijd. Zodoende nam in de laatste weken van maart 2020 de druk op “fire-sales” door de crisis ook af.
Aan het eind van het eerste kwartaal hadden Nederlandse beleggers in totaal EUR 180 miljard geïnvesteerd vermogen in schuldpapier in Frankrijk (EUR 130 miljard), Italië (EUR 21 miljard) en Spanje (EUR 29 miljard).
Ook aankopen van en waardeverlies op beursgenoteerde aandelen uit zwaar getroffen Europese landen
Door koersdalingen leden Nederlandse beleggers ook grote verliezen op beursgenoteerde aandelen uit Frankrijk, Italië en Spanje (EUR 6,2 miljard (-20,0%)) in maart 2020. Desondanks deden beleggers netto aankopen van EUR 0,5 miljard beursgenoteerde aandelen uit Frankrijk, Italië en Spanje, tegenover netto verkopen in februari en januari van respectievelijk EUR 0,6 miljard en EUR 0,4 miljard (zie Grafiek 2). De aankopen hebben een omvang van 1,9% van de aandelenportefeuilles ten opzichte van de posities begin maart 2020. De omvang van aandelenportefeuilles van Nederlandse beleggers kwam eind maart 2020 uit op EUR 17,5 miljard in Frankrijk, EUR 3,2 miljard in Italië en EUR 4,5 miljard in Spanje. Dat is 5,4% van de totale aandelenportefeuille van Nederlandse beleggers van EUR 470 miljard (voorlopige cijfers).