Aanlevering DORA informatieregister
Op 23 januari kondigde DNB de uitvraag van de informatieregisters in april 2025 aan. De rapportage dient te gebeuren in het format xBRL-CSV.
Lees meer Aanlevering DORA informatieregisterHoe kunnen pensioenfondsen omgaan met liquiditeitsrisico’s uit hoofde van derivatenposities?
Gepubliceerd: 24 mei 2011
Derivatenposities kunnen liquiditeitsrisico’s voor pensioenfondsen met zich meebrengen. Derivaten zoals swaps, futures en forwards worden door veel fondsen onder meer gebruikt ter afdekking van risico’s. Zo maken veel pensioenfondsen gebruik van renteswaps voor het verkleinen van het renterisico op de balans. Indien de waarde van een dergelijke positie daalt, is een fonds vaak verplicht om onderpand te leveren aan de tegenpartij. Daardoor kan een liquiditeitsbehoefte ontstaan en is er sprake van liquiditeitsrisico voor het pensioenfonds. Het is daarom belangrijk dat pensioenfondsen bij het aangaan van derivatenposities ex ante rekening houden met liquiditeitsrisico’s. Ook de EMIR-vereisten spelen hierbij een rol en kunnen leiden tot veranderingen.
Pensioenfondsen zijn zelf verantwoordelijk voor de invulling van het beleggingsbeleid en het risicobeheer. De regelgeving dienaangaande vereist dat sprake is van een beheerste en integere bedrijfsvoering en dat het beleggingsbeleid wordt ingevuld volgens het prudent person principe. Dit betekent onder andere dat waarden op zodanige wijze worden belegd dat de liquiditeit van de portefeuille als geheel is gewaarborgd.[1] Liquiditeitsrisico’s dienen vanuit een balansintegrale benadering te worden mee gewogen in beleidsbeslissingen en de implementatie daarvan. Een pensioenfonds dient zorg te dragen voor een adequaat liquiditeitsbeheer binnen de organisatie en uitvoeringsorganisatie, zodat gewaarborgd is dat het over voldoende liquide stukken beschikt om aan eventuele onderpandvereisten te kunnen voldoen.
Daartoe kan een fonds bijvoorbeeld periodieke stresstests uitvoeren om te inventariseren of er in slecht weer scenario’s voldoende liquide middelen of ander onderpand beschikbaar zijn. Verder kan een pensioenfonds op voorhand inventariseren welke aanvullende maatregelen het fonds kan nemen om aan de toekomstige liquiditeitsbehoefte te kunnen voldoen. In dit kader kan bijvoorbeeld worden gedacht aan het verminderen van securities lending of het aankopen van liquide en als onderpand gekwalificeerde beleggingen. Deze maatregelen moeten uiteraard wel passen binnen de financiële opzet van het fonds. Hierbij dienen fondsen rekening te houden met de wettelijke eis dat het strategische risicoprofiel (VEV) in een tekortsituatie niet mag worden verhoogd. Binnen de huidige standaardmethode voor de berekening van het VEV wordt voor liquiditeitsrisico geen opslag berekend. Dat laat onverlet dat als het standaardmodel resultaten oplevert die substantieel afwijken van het werkelijke risicoprofiel, het pensioenfonds in contact zal moeten treden met DNB over te nemen maatregelen [2].
_______
[1] Zie art. 13.1 van besluit FTK: “De waarden worden op zodanige wijze belegd dat de veiligheid, de kwaliteit, de liquiditeit en het rendement van de portefeuille als geheel zijn gewaarborgd.”
[2] (Regeling Pensioenwet en Wet verplichte beroepspensioenregeling: artikel 26). Het gebruik van een intern model voor de bepaling van het vereist eigen vermogen uit hoofde van liquiditeitsrisico kan als potentiële maatregel worden getroffen.
Op 23 januari kondigde DNB de uitvraag van de informatieregisters in april 2025 aan. De rapportage dient te gebeuren in het format xBRL-CSV.
Lees meer Aanlevering DORA informatieregisterDNB heeft van 11 september tot 20 oktober 2024 een voorgenomen wijziging in de Regeling verslagstaten pensioenfondsen 2015 geconsulteerd. Deze wijziging voorzag in het uitvragen van co2-intensiteit van beleggingen en co2-reductiedoelstellingen op portefeuilleniveau.
Lees meer DNB ziet na consultatie voor nu af van de implementatie van ESG-verslagstaten pensioenfondsenDe Werkgroep Klimaatadaptatie van het Platform voor Duurzame Financiering heeft het afgelopen jaar hard gewerkt aan opvolging van aanbevelingen uit rapport ‘Klimaatadaptatie in een stroomversnelling’.
Lees meer Voortgangsrapport 2024: Werkgroep Klimaatadaptatie boekt vooruitgangOp donderdag 13 februari 2025 hield DNB de vijfde editie van het Wtp-webinar. Deze editie ging over de recent gepubliceerde Good practice ‘Stappenplan onderbouwing van een evenwichtige transitie’.
Lees meer TRANSITIENIEUWS – Terugkoppeling Wtp-Webinar van 13 februari 2025: Stappenplan onderbouwing van een evenwichtige transitieOm de gebruiksvriendelijkheid van onze website te optimaliseren, maken wij gebruik van cookies.
Lees meer over de cookies die wij gebruiken en de gegevens die we daarmee verzamelen in onze cookie-policy.