ICARAP
DNB geeft een nadere toelichting over het ICARAP. Er wordt onder andere behandeld welke ondernemingen de verplichting hebben tot het uitvoeren van het ICARAP en de frequentie daarvan.
Lees meer ICARAPU gebruikt een verouderde browser. DNB.nl werkt het beste met:
Gepubliceerd: 22 mei 2020
Als gevolg van de coronacrisis boekten Nederlandse beleggingsinstellingen in het afgelopen kwartaal een negatief rendement van 11,7%. Hiermee werd anderhalf jaar aan opgebouwd rendement ongedaan gemaakt. Aandelenfondsen verloren een veel langere periode aan opgebouwd rendement dan obligatiefondsen en andere fondsen. Het belegd vermogen is fors afgenomen en daalde met 12,9% naar EUR 816,3 miljard.
In 2019 behaalden beleggingsinstellingen nog het hoogste rendement sinds de financiële crisis (zie eerder bericht van DNB). Dit rendement werd afgelopen kwartaal in één klap meer dan teniet gedaan. Als gevolg van de coronacrisis daalden effectenbeurzen wereldwijd. Beleggingsinstellingen leden hierdoor forse verliezen. De beleggingsinstellingen boekten afgelopen kwartaal een negatief rendement van gemiddeld 11,7%. Vrijwel 90% van het belegd vermogen van Nederlandse beleggingsinstellingen is in handen van Nederlandse pensioenfondsen en verzekeraars.
Figuur 1 laat zien dat achter het gemiddelde rendement grote verschillen schuil gaan. Aandelenfondsen verloren in het eerste kwartaal van 2020 gemiddeld 19,4%, vastgoedfondsen 8,4%, private equity en overige fondsen 7,1%, obligatiefondsen 4,1% en hedgefondsen 1,3%. Waar het gemiddelde Nederlandse beleggingsfonds zes kwartalen aan opgebouwd rendement verloor, werd het rendement van aandelenfondsen maar liefst tien kwartalen teruggezet. Deze fondsen verloren het rendement dat sinds 2017K3 is opgebouwd. Aandelenfondsen realiseerden in 2019 juist het hoogste rendement van alle fondstypen. Het rendement van obligatiefondsen was stabieler. Hoewel dit rendement de afgelopen jaren lager was dan bij aandelenfondsen, verloren obligatiefondsen het afgelopen kwartaal slechts drie kwartalen aan opgebouwd rendement. Vastgoedfondsen en private equity zaten hier tussenin en verloren circa vier tot zes kwartalen aan opgebouwd rendement, net als hedgefondsen en overige fondsen.
Het belegd vermogen daalt in het afgelopen kwartaal met 12,9% naar EUR 816,3 miljard. Deze daling wordt voornamelijk veroorzaakt door koersverliezen, maar ook door onttrekkingen. Zo verkochten pensioenfondsen voor EUR 11,4 miljard aan participaties in beleggingsfondsen. Dit betreft hoofdzakelijk een heroriëntatie van beleggen via beleggingsfondsen naar direct houderschap. Verzekeraars kochten daarentegen juist voor EUR 0,9 miljard aan participaties in beleggingsfondsen. De onttrekkingen betroffen met EUR 14,5 miljard vooral verkopen bij aandelenfondsen en hedgefondsen. Obligatiefondsen (EUR 0,4 miljard), vastgoedfondsen (EUR 0,7 miljard) en gemengde fondsen (EUR 0,8 miljard) zagen de inleg juist beperkt toenemen.
Dit bericht betreft het peilmoment per ultimo eerste kwartaal 2020. Sindsdien hebben aandelenbeurzen wereldwijd een deel van de verliezen weer goed gemaakt. In april 2020 steeg de S&P composite index met 12,9%, de FTSE Eurotop 100 met 4,7% en de MSCI World Index met 11%. Gezien de huidige volatiliteit van de aandelenbeurzen dient dit bericht als een momentopname te worden geïnterpreteerd.
DNB geeft een nadere toelichting over het ICARAP. Er wordt onder andere behandeld welke ondernemingen de verplichting hebben tot het uitvoeren van het ICARAP en de frequentie daarvan.
Lees meer ICARAPDNB heeft wederom geconstateerd dat een aantal ondernemingen interim-dividend over de jaarwinst uitkeert zonder dat de winst is geverifieerd. Als gevolg hiervan kunnen kapitaaltekorten ontstaan.
Lees meer Interim-dividendDNB maakt instellingen attent op enkele specifieke regels met betrekking tot het vastekostenvereiste, te weten: de aftrek met betrekking tot vergoedingen voor verbonden agenten, managementvergoedingen en personeelsbonussen.
Lees meer Aandachtspunten met betrekking tot het vastekostenvereisteBeleggingsondernemingen en beheerders van icbe’s hebben de verplichting om jaarlijks opgave te doen aan DNB van de houders van een gekwalificeerde deelneming en dienen ook opgave te doen aan DNB wanneer een houder van een gekwalificeerde deelneming het belang vergroot of verkleint.
Lees meer Melding gekwalificeerde deelnemingOm de gebruiksvriendelijkheid van onze website te optimaliseren, maken wij gebruik van cookies.
Lees meer over de cookies die wij gebruiken en de gegevens die we daarmee verzamelen in onze cookie-policy.