4 vragen over de renteverlaging
De Europese Centrale Bank (ECB) heeft besloten de rente met 0,25% te verlagen. Vier vragen over dit besluit.
Lees meer 4 vragen over de renteverlagingU gebruikt een verouderde browser. DNB.nl werkt het beste met:
© iStock
Als gevolg van de hoge inflatie voert de Europese Centrale Bank (ECB) een verkrappend monetair beleid. Dit heeft een negatief effect op de winstgevendheid van De Nederlandsche Bank (DNB) en daardoor op haar kapitaalpositie. Dit heeft DNB bekendgemaakt in een brief aan minister Sigrid Kaag van Financiën.
De centrale banken in het eurogebied hebben als primair mandaat prijsstabiliteit te waarborgen. In de afgelopen tien jaar heeft de ECB hieraan bijgedragen via een ruim monetair beleid, zoals de lage rente en het opkopen van obligaties. Daarnaast hebben de centrale banken een belangrijke rol gespeeld bij het dempen van de negatieve effecten van de COVID-19 pandemie op de economie middels een speciaal daarvoor in het leven geroepen opkoopprogramma.
In brede zin heeft de Nederlandse economie profijt gehad van de lage rente. Zo bleef de krimp in coronajaar 2020 beperkt tot 3,8% en was sprake van 4,8% groei in 2021. Ook is door de lage rente de kredietverlening op peil gebleven. Daarnaast heeft de overheid door de aankoopoperaties voordeel gehad van lage financieringskosten. De mate waarin is met onzekerheid omgeven, maar geschat wordt dat het voordeel circa 28 miljard euro bedraagt over de periode van 2015 tot 2021. Tegelijkertijd is het ook zo dat de lage rente uitdagingen met zich heeft meegebracht voor (pensioen)spaarders.
Inmiddels is de inflatie sterk gestegen en persistenter dan eerder gedacht. Daarom heeft de ECB al tot twee keer toe de rente verhoogd, en liggen meer renteverhogingen in de rede. Daardoor houden we rekening met verliezen voor DNB. DNB moet nu immers een hogere vergoeding op de deposito’s die banken aanhouden betalen terwijl aan de andere kant de rente-inkomsten op aangekochte obligaties gelijk blijven of slechts langzaam oplopen.
Onze kapitaalbuffers zijn omvangrijk en in staat om flinke schokken op te vangen. Voor dit jaar verwachten we een beperkt verlies, maar voor de komende jaren verwachten we aanzienlijke verliezen, met name in 2023 en 2024, waardoor de buffers flink afnemen.
Een goede kapitaalpositie is belangrijk voor een centrale bank. Mochten de buffers te klein worden of de verwachte winsten te laag blijven, dan kunnen aanvullende mogelijkheden nodig zijn om een solide balans te herstellen. In een uiterst geval kan een kapitaalstorting van de Nederlandse overheid nodig zijn.
Brief inzake kapitaalpositie DNB - september 2022
De Europese Centrale Bank (ECB) heeft besloten de rente met 0,25% te verlagen. Vier vragen over dit besluit.
Lees meer 4 vragen over de renteverlaging“Binnenkort kan het dan ook gepast zijn om de huidige restrictieve monetaire beleidskoers te versoepelen en geleidelijk onze voet van de rem te halen", zei Klaas Knot vandaag op het Barclays-CEPR Monetary Policy Forum. Knot sprak over de economie, de inflatie en het monetaire beleid.
Lees meer Leren van het verleden en vooruitkijken naar de toekomst: monetair beleid onder de loepDe loonkosten hebben in het afgelopen jaar de grootste bijdrage geleverd aan de binnenlandse inflatie. Winsten van bedrijven hebben ook bijgedragen aan inflatie, al daalde hun bijdrage gaandeweg het jaar. Dit blijkt uit een analyse van de samenstellende delen van de binnenlands gecreëerde inflatie
Lees meer Hoe hogere loonkosten en bedrijfswinsten in 2023 bijdroegen aan inflatieDe hoge inflatie, die ervoor zorgde dat alles stukken duurder werd de afgelopen jaren, is aan het dalen. Het is verleidelijk om te denken dat daarmee een einde is gekomen aan de dure boodschappen, maar die vlieger gaat niet op.
Lees meer De inflatie is gedaald, wordt alles nu goedkoper?Om de gebruiksvriendelijkheid van onze website te optimaliseren, maken wij gebruik van cookies.
Lees meer over de cookies die wij gebruiken en de gegevens die we daarmee verzamelen in onze cookie-policy.