Sinds de kredietcrisis nemen de beleggingen van Nederlandse verzekeraars in hypotheken toe. Hypotheekbeleggingen met lange rentevaste periodes bieden verzekeraars een relatief hoog rendement en verminderen de looptijdmismatch met de verplichtingen van verzekeraars. Derivaten zoals renteswaps dekken het renterisico verder af en nemen vanwege de dalende rentestand in waarde toe.
De verzekeringssector is met een balanstotaal van rond de EUR 550 miljard één van de grootste institutionele beleggers van Nederland. Figuur 1 geeft de verhouding van de verschillende activa in het balanstotaal van de verzekeringssector weer.
Bij De Nederlandsche Bank stellen we onafhankelijk statistieken op over de Nederlandse financiële sector en economie. Dit artikel is gebaseerd op die cijfers. Meer informatie over onze statistieken en alle dashboards vind je op de Statistiek homepage.
Sinds 2008 is het aandeel van hypothecaire leningen en derivaten in het balanstotaal toegenomen van 9% tot ruim 21%. Tussen 2008 en 2019 gaat het voor derivaten om een stijging van 2,8% naar 8,9%. De hypothecaire leningen stegen in dezelfde periode van 5,9% naar 12,3% van het balanstotaal. Het aandelenbezit en de overige activa (deposito’s en liquide middelen, herverzekerde technische voorzieningen en niet-financiële activa) zijn in diezelfde periode afgenomen tot respectievelijk 5,1% en 11,6%. Obligaties blijven met ruim 40% van het balanstotaal de meest omvangrijke beleggingscategorie, waarbij beleggingen in staatobligaties sinds 2008 (25,8%; +1,5 procentpunt) in belang zijn toegenomen ten opzichte van bedrijfsobligaties (14,6%; -1,5 procentpunt).
Verzekeraars beleggen sinds 2008 meer in hypotheken met lange rentevaste periodes, die een relatief hoge rente en dus een hoger rendement bieden. In het derde kwartaal van 2019 bestond ongeveer 90% van het uitstaande bedrag aan hypothecaire leningen uit Nederlandse hypotheken, die relatief lange rentevaste periodes hebben. Deze hypotheken bieden tevens een uitkomst om de mismatch met de toegenomen verzekeringsverplichtingen te verkleinen. Vooral voor levensverzekeraars zorgt de lage rentestand voor een mismatch met de activa die ze op hun balans hebben staan. Levensverzekeraars hebben relatief lange looptijden voor hun verplichtingen, die sterk toenemen bij een langdurig lage rente. De toename van derivaten in het balanstotaal is bijna volledig aan de levensverzekeraars toe te rekenen en grotendeels het resultaat van herwaarderingen op rentetermijncontracten: deze nemen in waarde toe vanwege de dalende rentestand.
Sinds 2019 moeten Solvency II-verzekeraars beschikken over een door DNB goedgekeurd voorbereidend crisisplan (VCP). Een VCP moet elke drie jaar worden geëvalueerd en zo nodig bijgewerkt. Is uw VCP goedgekeurd in 2021? Dan moet u dit in 2024 evalueren en hierover rapporteren via MijnDNB.
Lees meer Rapporteer driejaarlijkse evaluatie voorbereidende crisisplannen via MijnDNB
De parameters voor het gezondheidsrisicovereveningssysteem (HRES) zijn nog steeds passend voor de berekening van kapitaaleisen voor basisverzekeringen.
Lees meer Passende parameters voor de berekening van kapitaaleisen voor basiszorgverzekeringen
De Nederlandsche Bank (DNB) organiseert 2 DORA-seminars voor de financiële sector. Het eerste seminar is op 7 oktober, bedoeld voor Banken en Betaaldienstverleners. Het tweede seminar is op 21 oktober, bedoeld voor Pensioenfondsen en Verzekeraars.
Lees meer DNB DORA-seminars oktober 2024
Uiterlijk 31 oktober 2024 dienen levensverzekeraars en premiepensioeninstellingen (ppi's) een nieuwe transitierapportage in te leveren bij DNB. Vanaf 1 september kunnen zij deze rapportage indienen via DLR.
Lees meer TRANSITIENIEUWS – Transitierapportage verzekeraars en ppi’s 2024
