Nieuw sanctiemeldformat per 1 juli 2022
Per 1 juli 2022 lanceert DNB een nieuw sanctiemeldformat en kunnen instellingen hun sanctiemeldingen via het Digitaal Loket Toezicht indienen.
Lees meerU gebruikt een verouderde browser. DNB.nl werkt het beste met:
Hoe wordt S2 (aandelen en vastgoedrisico) vastgesteld voor hedge funds binnen het standaardmodel voor vaststelling van het vereist eigen vermogen?
Bij het toepassen van de schokken op de beleggingen is in principe het look-through principe (doorkijkbeginsel) van toepassing. Indien dit voor beleggingen in hedge funds leidt tot een schok die niet in overeenstemming is met het risico van de hedge fund belegging bij een betrouwbaarheid van 97,5 procent kan het pensioenfonds gebruik maken van een prudente afschatting van het risico of kan het pensioenfonds opteren voor een (partieel) intern model.
Bij de doorrekening van de scenario’s in de VEV berekening moet het look-through principe worden toegepast. Dit houdt in dat door de beleggingsproducten heen wordt gekeken naar de achterliggende risico’s, zodat de impact van het scenario volledig wordt onderkend. Dit vereist dat pensioenfondsen analyseren of en op welke wijze posities gevoelig zijn voor de risicoscenario’s in de standaardmethode en daarbij alle materiële achterliggende risico’s inventariseren.
Voor veel hedge funds geldt dat het look-through principe niet noodzakelijk tot een adequate schok voor de berekening van het VEV leidt. Voorbeelden hiervan zijn hedge funds met arbitragestrategieën of hedge funds die directionele bets nemen en op zeer korte termijn hun exposures van positief naar negatief of andersom wisselen. In deze situaties zijn de exposures op rapportagedatum niet representatief voor de risico’s die de hedge funds lopen en leidt toepassing van het look-through principe op basis van exposures niet tot een adequate inschatting van het risico bij een betrouwbaarheid van 97,5 procent. Wanneer de exposures op rapportagedatum niet representatief zijn voor de risico’s die hedge funds lopen wordt gezocht naar andere risicomaatstaven die wel adequaat inzicht geven in de risico’s. Een pensioenfonds moet de risicodrijvers van de beleggingen in hedge funds kennen.
In de situaties dat het look-through principe niet tot een adequate inschatting van het risicoprofiel van de hedge funds leidt en alternatieve risicomaatstaven geen inzicht bieden in de risico’s dan maakt het pensioenfonds gebruik van een prudente afschatting van het risico, bijvoorbeeld gebaseerd op de standaardschok voor niet-beursgenoteerde aandelen (40%).
Het is bij de doorrekening van scenario’s alleen toegestaan om gebruik te maken van benaderingsmethoden als deze tot realistische resultaten leiden. Als de benaderingsmethode niet passend is voor een risico-inschatting bij een betrouwbaarheid van 97,5 procent, dan moet het fonds een partieel intern model hanteren voor dit risico. In alle gevallen dient het pensioenfonds zicht te hebben op het risicoprofiel van de hedge fund beleggingen.
Sector(en)
Per 1 juli 2022 lanceert DNB een nieuw sanctiemeldformat en kunnen instellingen hun sanctiemeldingen via het Digitaal Loket Toezicht indienen.
Lees meerSinds begin dit jaar kunt u kiezen of u onze toezichtnieuwsbrieven direct, wekelijks of maandelijks krijgt. Veel abonnees kozen er inmiddels voor om onze directe nieuwsservice te gebruiken.
Lees meerOp 30 juni aanstaande organiseren wij een informatiebijeenkomst over toetsingen, waarin we u bijpraten over het toetsingsproces en we graag uw vragen over het toetsingsproces en het toetsingsgesprek beantwoorden.
Lees meer