Is het mogelijk een eigen rating vast te stellen voor beleggingen met kredietrisico voor de vaststelling van het kredietrisico (S5) als onderdeel van het vereist eigen vermogen (VEV)?
Ja. Een pensioenfonds stelt de kredietklasse in beginsel vast op basis van een externe rating. Een pensioenfonds kan zelf een rating (interne rating) vaststellen op grond van artikel 24 lid 3 van de Regeling Pensioenwet en Wet verplichte beroepspensioenregeling als geen externe rating beschikbaar is dan wel geoordeeld wordt dat deze van onvoldoende kwaliteit is. DNB kan hiervoor nadere regels stellen. Als geen (interne of externe) rating beschikbaar is, wordt voor de vaststelling van S5 uitgegaan van de risicoschok voor de laagste ratingklasse (BB en lager).
Bij het vaststellen van een ratingklasse kan een pensioenfonds gebruikmaken van een door een externe partij ontwikkeld model, op voorwaarde dat dit toegesneden is op de relevante risicokenmerken van het product of de productcategorie. Pensioenfondsen waarborgen dat er geen onwenselijke afhankelijkheid ontstaat van een bepaalde leverancier en dat de continuïteit van het model wordt gewaarborgd.
DNB toetst achteraf of de berekening van het VEV adequaat is toegepast en of de vaststelling en toepassing van de ratingklasse passend zijn. Voor een goede beoordeling heeft DNB daarbij mogelijk verdergaand inzicht nodig in de onderbouwing en toepassing van de gehanteerde ratingklasse. DNB kan het pensioenfonds vragen de documentatie van de vaststelling van de rating te overleggen.
Een aandachtspunt bij het vaststellen van de rating is dat de risicoschok voldoende overeenkomt met het risicoprofiel van de belegging bij een betrouwbaarheidsniveau van 97,5%. Leidt een ratingmethodiek voor een bepaalde belegging van een fonds bijvoorbeeld tot een A-rating met een standaardschok van 130 basispunten, terwijl de spread beweging van de belegging jaarlijks meer dan 150 basispunten is? Dan is toepassing van de standaardschok van 130 basispunten voor deze belegging niet passend.
Deze Q&A is aangepast per 18 juni 2024. Het betreft een tekstuele aanpassingen en inkorten van de Q&A zonder beleidswijziging.
DISCLAIMER
Q&A’s bieden nader inzicht in de beleidspraktijk van DNB doordat we daarin wettelijke toezichtregels interpreteren. Onder toezicht staande instellingen kunnen ook op andere wijze aan de wet- of regelgeving voldoen. Instellingen moeten daarbij wel gemotiveerd aan DNB kunnen aantonen dat zij met hun invulling voldoen aan de wet- of regelgeving. Voor een nadere toelichting op de status van de beleidsuitingen van DNB zie de Leeswijzer beleidsuitingen DNB op Open Boek Toezicht.
Naar aanleiding van de eerste ervaringen met het invaarsjabloon heeft De Nederlandsche Bank enkele wijzigingen doorgevoerd om het gebruiksgemak voor pensioenfondsen te vergroten. DNB verwacht hiermee het indienproces en de beoordeling van invaarmeldingen efficiënter en effectiever zullen verlopen.
Lees meer TRANSITIENIEUWS – Verbeterde versie van invaarsjabloon voor pensioenfondsen beschikbaar
DNB heeft bij een aantal pensioenfondsen onderzocht hoe de besluitvorming rond toeslagverlening op basis van de Toeslag AMvB 2023 verlopen is. Fondsen kunnen de resultaten van dit onderzoek gebruiken om besluitvorming rond de pensioentransitie te toetsen en mogelijk te verbeteren.
Lees meer TRANSITIENIEUWS – Vastlegging besluitvorming indexatie kan beter
17 januari 2025, de datum waarop de Digital Operational Resilience Act (DORA) van toepassing is, nadert snel. Instellingen hebben nog enkele maanden om DORA te implementeren. DNB heeft in haar jaarlijkse uitvraag gepolst hoe de implementatie van deze regelgeving vordert bij instellingen.
Lees meer DORA: 17 januari 2025 nadert sneller dan u denkt
Embedded finance biedt klanten het gemak van betalingsopties binnen apps en on-the-spot verzekeringen. Deze naadloze integratie van financiële diensten, beschikbaar precies wanneer en waar nodig, maakt het leven simpeler. Maar deze vooruitgang brengt ook nieuwe risico’s met zich mee.
Lees meer Embedded finance: de balans vinden tussen gemak en risico in de digitale economie
