Hoe geeft een pensioenuitvoerder een beheerste invulling aan de keuze voor een variabel projectierendement om gelijke aanpassingen in de uitkeringen te realiseren?
Het projectierendement heeft als primaire functie om de uitkeringssnelheid vanaf de pensioendatum te bepalen, waarbij op grond van artikel 63a Pensioenwet (Pw) een wettelijk maximum is gesteld. Een pensioenuitvoerder kan het projectierendement ook inzetten om gelijke aanpassingen in de uitkeringen te realiseren. Om een beheerste invulling te geven aan deze mogelijkheid is het van belang dat pensioenuitvoerders de keuze voor gelijke aanpassingen van uitkeringen onderbouwen. Hierbij worden eventuele nadelige gevolgen van het inwerking treden van dit mechanisme op voorhand in kaart gebracht, gemitigeerd en het resterende risico geaccepteerd.
Het uitgangspunt is dat de methodiek voor de vaststelling van het projectierendement vaststaat op de ingangsdatum van het pensioen. Het projectierendement kan na de ingangsdatum van het pensioen, op grond van artikel 17a, lid3, Besluit uitvoering Pw en Wvb wijzigen als dit het gevolg is van wijziging van de parameter voor aandelenrendement, de risicovrije rente, de prijsinflatie of de risicohouding. Het projectierendement mag gedurende de uitkeringsperiode in beginsel niet worden verhoogd om financiële tegenvallers op te vangen. Een wettelijk toegestane uitzondering op deze regel, op grond van artikel 63a, lid 8, Pw, is dat bij de verwerking van het financiële resultaat het projectierendement kan worden aangepast indien en voor zover dat nodig is om gelijke aanpassingen van de pensioenuitkeringen te realiseren.
Indien sprake is van tussentijdse aanpassingen van het projectierendement om deze gelijke aanpassingen voor alle pensioengerechtigden te faciliteren, hangt de vaststelling van het projectierendement voor een pensioengerechtigde af van eerder behaalde beleggingsresultaten van alle pensioengerechtigden. Dit is bijvoorbeeld het geval wanneer het projectierendement van een net gepensioneerde deelnemer wordt aangepast, omdat oudere pensioengerechtigden eerder negatieve beleggingsresultaten hebben behaald. Ondanks dat het projectierendement in een bepaald jaar voor een net gepensioneerde deelnemer af kan hangen van eerder behaalde beleggingsresultaten, dient de uitvoerder te onderbouwen dat dit past binnen de risicohouding van de net gepensioneerde deelnemer(s).
Het projectierendement moet zodanig worden vormgegeven dat de mediane uitkering in nominale termen niet dalend is met de leeftijd, waarbij de opslag op de rentetermijnstructuur in het projectierendement niet hoger mag zijn dan 35% van het verschil tussen de risicovrije rente op de ingangsdatum van pensioen en de parameter voor aandelenrendement, zoals opgenomen in artikel 23a, lid 1b, Besluit FTK. Het projectierendement is daarnaast niet hoger dan consistent met het beleggingsbeleid en de toedelingsregels voor pensioengerechtigden.
Tot slot moet het projectierendement aansluiten bij de vastgestelde risicohouding.
Q&A’s bieden nader inzicht in de beleidspraktijk van DNB doordat we daarin wettelijke toezichtregels interpreteren. Onder toezicht staande instellingen kunnen ook op andere wijze aan de wet- of regelgeving voldoen. Instellingen moeten daarbij wel gemotiveerd aan DNB kunnen aantonen dat zij met hun invulling voldoen aan de wet- of regelgeving. Voor een nadere toelichting op de status van de beleidsuitingen van DNB zie de Leeswijzer beleidsuitingen DNB op Open Boek Toezicht.
Naar aanleiding van de eerste ervaringen met het invaarsjabloon heeft De Nederlandsche Bank enkele wijzigingen doorgevoerd om het gebruiksgemak voor pensioenfondsen te vergroten. DNB verwacht hiermee het indienproces en de beoordeling van invaarmeldingen efficiënter en effectiever zullen verlopen.
Lees meer TRANSITIENIEUWS – Verbeterde versie van invaarsjabloon voor pensioenfondsen beschikbaar
Het Verbond van Verzekeraars attendeerde ons op mogelijke verwarring over de inhoud van het hoofdstuk Sanctieregelgeving uit de leidraad Wwft enSw.
Lees meer Toelichting hoofdstuk Sanctieregelgeving uit de Leidraad Wwft en Sw
DNB heeft bij een aantal pensioenfondsen onderzocht hoe de besluitvorming rond toeslagverlening op basis van de Toeslag AMvB 2023 verlopen is. Fondsen kunnen de resultaten van dit onderzoek gebruiken om besluitvorming rond de pensioentransitie te toetsen en mogelijk te verbeteren.
Lees meer TRANSITIENIEUWS – Vastlegging besluitvorming indexatie kan beter
Op vrijdag 28 juni vond in het auditorium bij De Nederlandsche Bank (DNB) de informatiemiddag plaats voor Solvency II schadeverzekeraars van kleinere omvang. Onderwerpen die aan bod kwamen, waren de toezichtcyclus, de huidige Solvency II herziening en DORA.
Lees meer Terugblik: informatiemiddag voor schadeverzekeraars
