waarbij RiM gelijk is aan het rendement op de directe beschermingsportefeuille (directe methode) of de zero-coupon obligaties conform de door De Nederlandsche Bank gepubliceerde actuele rentetermijnstructuur (indirecte methode), Rc het cashrendement en xi gelijk is aan de procentuele renteafdekking voor deelnemersgroep i.
Belangrijk uitgangspunt bij de toedeling van het beschermingsrendement om ex-ante herverdeling te voorkomen is dat het rendement RiH over het gehele persoonlijke pensioenvermogen Vi wordt bijgeschreven, en niet over slechts een deel van het vermogen.
Stap 2: Toedelingsregel voor het overrendement op beleggingen
Het totaal te verdelen overrendement (in euro’s) op fondsniveau wordt weergegeven met symbool O. Dit overrendement is gelijk aan het collectieve fondsrendement (in euro’s) minus de totale bijgeschreven beschermingsrendementen (in euro’s) uit de vorige stap.
Deelnemer i krijgt vervolgens het volgende overrendement (in euro’s) bijgeschreven: